الين الياباني يتجه لتسجيل أطول مسيرة صعودية في 6 أشهر

اقتصادنا – اليابان
دخل الين الياباني يومه الرابع من الانتعاش الصيفي في طريقه لتسجيل أطول موجة صعود منذ فبراير، في ظل استمرار تحليق واحدة من أكبر التداولات الكلية لهذا العام لأعلى.

صعدت عملة اليابانبـ0.9% لتصل إلى ما يقل عن 132 مقابل الدولار. وتحقق صناديق تحوط مراكز بيعية منخفضة على الدولار لتشتري الين بشكل متزايد كملاذ آمن، وفقاً لمتداولي عملات في آسيا طلبوا عدم الإفصاح عن هوياتهم كونهم غير مصرح لهم بمناقشة نشاط العملاء علناً

تقلّص الفوارق
أدى تراجع التوقعات برفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، مع تزايد المخاوف إزاء الركود، إلى ارتفاع سندات الخزانة، لتضيق فجوة العائد بين الولايات المتحدة واليابان والتي ساعدت على دفع الين إلى أدنى مستوى له في 24 عاماً. وقد أضعف ذلك الحجة الكامنة وراء واحدة من أبرز التداولات لهذا العام، وهي بيع العملة اليابانية، وأدى إلى ارتداد الين بأكثر من 5% من أدنى مستوياته في منتصف يوليو الماضي.

ووفقاً لمايانك ميشرا، محلل العملات العالمية واستراتيجي التداولات الكلية في بنك “ستاندرد تشارترد” (Standard Chartered) بسنغافورة: “نرى أن هناك بالفعل ذروة دورية لسعر الدولار مقابل الين وفوارق العوائد. وحتى إذا كان التضخم المستمر سيبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي متشدداً لفترة أطول، فإن مخاوف النمو المتزايدة ستبقي عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل تحت الضغط

يرى ميشرا أن تضييق فارق العائد المعدل حسب التضخم بين الولايات المتحدة واليابان يقود هذه الخطوة، كما يلعب التمركز دوراً أيضاً. وتقلص الفارق بين العوائد الحقيقية لسندات الخزانة لأجل 10 سنوات ومكافآتها اليابانية إلى 0.8%، من أكثر من 1.5% في منتصف يونيو.

وكان ميشرا ينصح ببيع الدولار مقابل الين وذلك منذ أن وصل إلى مستوى 138.8 ويرى أنه يتجه نحو 130.

تراجع الضغوط البيعية
خفّضت صناديق الاستدانة صافي مراكزها البيعية في العقود الآجلة والخيارات على العملة اليابانية إلى أدنى مستوياتها منذ مارس 2021، وفقاً لأحدث البيانات الصادرة عن لجنة تداول العقود الآجلة للسلع. كما أن صافي الرهانات الهبوطية لحوالي 23 ألف عقد هي حالياً أقل من ثلث ذروتها في أبريل.