خبراء: انهيار سيليكون فالي الأول في سلسلة..وأزمة 2008 “مستحيلة” في أوروبا

اقتصادنا – أوروبا

شهد منتدى أمبروسيتي في إيطاليا المنعقد يوميّ الخميس والجمعة نقاشًا حادًا عن أزمة البنوك في أوروبا وأمريكا وإذا ما انتهت آثارها أم ليس بعد.

واعتبر العديد من الاقتصاديين وواضعي السياسات أن أوروبا تعلمت من درس 2008 ونجحت خلال هذه الأعوام في تعزيز قطاعها المصرفي لتحمل المزيد من الضغوط.

وأثار سقوط بنك سيليكون فالي بالولايات المتحدة العديد من المخاوف من احتمالية اتساع العدوى وأن تشمل البنوك الأوروبية وعزز هذه المخاوف السقوط الطارئ لبنك ريدي سويس قبل الإنقاذ الطارئ لبنك كريدي سويس من قبل منافسه السويسري يو بي إس.

اتخذ صانعو السياسة على جانبي المحيط الأطلسي إجراءات حاسمة وتعهدوا بمزيد من الدعم إذا لزم الأمر. شهدت الأسواق شيئًا من الانتعاش هذا الأسبوع.

قال فاليريو دي مولي، الشريك الإداري والرئيس التنفيذي لشركة أمبروسيتي، في تصريحات لشبكة CNBC على هامش الحدث أن “عدم اليقين والقلق” سيستمران في إزعاج الأسواق هذا العام.

وأضاف: “العامل الأكثر إثارة للقلق هو عدم اليقين في الصناعة المصرفية في الولايات المتحدة، وليس كثيرًا بشأن أوروبا” مبررًا ذلك أن أداء البنك المركزي الأوروبي كان جيدًا بشكل لا يصدق، والمفوضية الأوروبية أيضًا ومنطقة اليورو مستقرة وسليمة ومربحة، أيضًا، ولكن ما يمكن القلق عليه هو الوضع في الولايات المتحدة.”.

ورأى دي مولي أن انهيار SVB سيكون على الأرجح “الأول من سلسلة” من حالات فشل البنوك. ومع ذلك عاد ليؤكد أن الأزمات السابقة مكنت منطقة اليورو من تعزيز “القوة المالية والاستقرار” لنظامها المصرفي، مما يجعل تكرار الأزمة المالية لعام 2008 مستحيلاً في أوروبا”.

أكد جورج باباكونستانتينو – الأستاذ وعميد معهد الجامعة الأوروبية ووزير المالية اليوناني السابق – التركيز على “الدروس المستفادة” في أوروبا، معربًا أيضًا عن مخاوفه بشأن الولايات المتحدة.

وصرح: “لقد تعلمنا عن الحاجة إلى أن تعمل السياسة المالية والنقدية معًا، وتعلمنا أنه يجب أن تكون متقدمًا على الأسواق وليس متأخراً بخمس ثوانٍ، ودائمًا ما تعلمنا عن سرعة الاستجابة والحاجة إلى استجابة ساحقة في بعض الأحيان، لذا هذا جيد، “قال باباكونستانتينو لشبكة سي إن بي سي يوم الجمعة.

وأضاف أن التطورات في SVB وCredit Suisse ترجع إلى “الإخفاقات في إدارة المخاطر”، وفي حالة SVB، ترجع أيضًا إلى “إخفاقات السياسة في الولايات المتحدة”.

ترامب يتحمل جزءًا من الانهيار
واستشهد بشكل خاص برفع الرئيس السابق دونالد ترامب للحد الأدنى الذي يجب أن تخضع البنوك بموجبها لاختبارات الإجهاد من 50 مليار دولار إلى 250 مليار دولار. كان هذا التعديل على تشريع دود-فرانك بعد الأزمة يعني بشكل فعال أن المقرض الذي سقط لم يكن خاضعًا لمستوى من التدقيق ربما اكتشف مشاكله في وقت سابق. كانت خطوة 2018 جزءًا من التراجع الواسع للقواعد المصرفية التي تم وضعها في أعقاب الأزمة.

على الرغم من الإشادة بالتقدم المحرز في أوروبا، أكد باباكونستانتينو أنه من السابق لأوانه معرفة ما إذا كان هناك ضعف أوسع في النظام المصرفي. وأشار إلى أنه لا يوجد مجال للرضا عن النفس من جانب صانعي السياسات والمنظمين، الذين وعد العديد منهم باستمرار اليقظة.

وقال: “نحن في بيئة ترتفع فيها أسعار الفائدة، وبالتالي تنخفض أسعار السندات، وبالتالي من المحتمل جدًا أن تجد البنوك نفسها في ثغرة، لأنها استثمرت في أدوات طويلة الأجل، وهذه مشكلة”. .

“نحن في بيئة تضخم متصاعد، وبالتالي فإن الكثير من القروض التي حصلوا عليها بأسعار فائدة منخفضة للغاية يمثل مشكلة بالنسبة لهم، لذا فهي ليست بيئة مريحة للغاية. إنها ليست بيئة يمكننا أن نجلس فيها ونقول، “حسنًا، كان هذا مجرد نقطتين، ويمكننا الاستمرار كالمعتاد”. مُطْلَقاً.”