توقعات برفع الفائدة الأمريكية 4 مرات خلال 2022

اقتصادنا – أميركا
من المرجح أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (البنك المركزي) أسعار الفائدة أربع مرات خلال العام الحالي، على أن يبدأ عملية إنهاء إجراءات التيسير الكمي بحلول يوليو، إن لم يكن قبل ذلك، وفقاً لـ”غولدمان ساكس”.

قال جان هاتزيوس، من “غولدمان” في مذكرة بحثية، إن التقدم السريع في سوق العمل الأمريكي والتصريحات المتشددة من محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 14-15 ديسمبر تشير إلى اتجاه أسرع لتشديد السياسة النقدية.

جدير بالذكر أن أسعار الفائدة في دول مجلس التعاون الخليجي تتبع تحركات الفائدة الأمريكية، وذلك في ظل ربط دول الخليج عملاتها بالدولار الأمريكي.

أضاف هاتزيوس: “بناء على ذلك فإننا نسحب توقعاتنا بشأن إجراء التشديد من ديسمبر إلى يوليو، في ظل توجّه المخاطر إلى الجانب السابق. ومع احتمال أن يكون التضخم أعلى بكثير من المستهدف في تلك المرحلة، لم نعد نعتقد أن بداية إجراء التشديد سيحل محل رفع سعر الفائدة ربع السنوي. ما زلنا نشهد ارتفاعات كبيرة في مارس ويونيو وسبتمبر، ونضيف الآن ارتفاعاً في ديسمبر “.

محاولات إحتواء التضخم
أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في محضر اجتماع ديسمبر الماضي إلى أنهم يستعدون للتحرك بشكل أسرع من المرة السابقة التي شددوا فيها السياسة النقدية في محاولة للحيلولة دون تعرض الاقتصاد الأمريكي للإنهاك جراء التضخم المرتفع وسوق عمل شبه مكتمل.

أشار المحضر إلى أن هذه الظروف، جنباً إلى جنب مع إجراءات التيسير الكمي التي تكبح تكاليف الاقتراض على المدى الطويل، “يمكن أن تتطلب تسريع وتيرة تطبيع سياسة الفائدة

بحسب محضر الاجتماع، رأى المسؤولون أيضاً أن توقيت تقليص عملية التيسير الكمي البالغة 8.8 تريليون دولار من المرجح أن يكون “أقرب إلى ذلك إجراء برفع أسعار الفائدة مقارنة بالتجربة السابقة للجنة”.

في الشهر الماضي، انخفض معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى ما دون 4% وزادت الأجور، الأمر الذي رفع معه التشديد في سوق العمل.

وتشير توقعات “غولدمان ساكس” حول سعر الفائدة النهائية على الأموال إلى عدم تغيير عند مستوى 2.5% – 2.75%.

أوضح هاتزيوس في المذكرة البحثية، بالقول: “حتى على الرغم من وجود أربع ارتفاعات، فإن مسارنا للفائدة أعلى بشكل طفيف من أسعار السوق لعام 2022، لكن الفجوة تزيد بشكل كبير في السنوات اللاحقة”.